Partnerzy portalu

Czy Indie zastąpią Chiny?

Kilka faktów i spektakularne perspektywy wzrostu gospodarczego w Indiach są bardziej obiecujące niż w Chinach. Jednak zniwelowanie różnicy w rozwoju gospodarczym między tymi dwoma krajami zajmie dużo czasu. A to oznacza również, że Indie nie prędko staną się dla świata nowymi Chinami. Taki jest ogólny wniosek z analizy szwajcarskiego przedsiębiorstwa finansowego UBS.  

Najludniejszy, młody kraj świata

Z ponad 1,4 miliarda mieszkańcami, w kwietniu tego roku Indie stały się najbardziej ludnym krajem na świecie (są to szacunki, bo ostatni spis powszechny pochodzi sprzed dekady). Co istotne, są państwem o zdecydowanie młodszych obywatelach, niż Chiny, w tym pod względem liczby ludności w wieku produkcyjnym.  

Według ONZ, do 2030 roku prawie jedna piąta osób w wieku od 15 do 64 lat na świecie będzie Hindusami. Z medianą wieku 28 lat, o całe 10 lat niższą niż w Chinach, Indie mają zatem kluczową przewagę pod względem podaży rąk do pracy. Oczekuje się, że do końca dekady każdego roku będzie przybywać średnio po 10 mln ludzi w wieku produkcyjnym, których populacja obecnie wynosi ok. 920 milionów. Duża pula siły roboczej w Indiach powinna ograniczyć koszty pracy, a tym samym wspierać wzrost gospodarczy.

Dla porównania, populacja Chin w wieku produkcyjnym osiągnęła szczyt w 2015 r. i jest na dobrej drodze do spadku – o 27 milionów do 2030 r. Ten rozwój demograficzny i tendencje wywołały zatem debatę na temat tego, czy Indie mogą być w stanie również wyprzedzić Chiny pod względem pozycji gospodarczej na arenie światowej. 

Różnice

Kluczową różnicą między nimi są ich systemy polityczne i modele zarządzania. Bardziej scentralizowany rząd Chin historycznie był też bardziej skuteczny we wdrażaniu celów polityki gospodarczej zakładającej wzrost kraju. Natomiast wielopartyjna demokracja w Indiach charakteryzowała się dłuższymi terminami podejmowania decyzji. Niemniej jednak w ostatnich latach rząd Indii był w stanie poczynić postępy we wdrażaniu reform mających na celu poprawę i wykorzystanie tak dużej siły roboczej w kraju w celu pobudzenia gospodarki.

Jednak w Indiach brakuje „ekosystemu” produkcyjnego, który był kluczowym motorem fenomenalnego, wieloletniego wzrostu gospodarczego Chin. W 2021 r. produkcja przemysłowa miała ok. 30 proc. udział w PKB Chin i tylko 15 proc. PKB Indii. Jednym z powodów tej luki są mniejsze inwestycje Indii w infrastrukturę. Na przykład w 2019 r. Chiny zainwestowały ok. 6,5 proc. swojego PKB w jej rozwój, podczas gdy Indie 4,5 proc. Nad zmianą tej proporcji „rząd pracuje”.

„Ogólnie rzecz biorąc uważamy, że sekularne perspektywy wzrostu gospodarczego w Indiach są bardziej obiecujące niż w Chinach. Oceniamy jednak, że zmniejszenie różnicy w rozwoju gospodarczym między nimi zajmie dużo czasu”, konkludują autorzy analizy.

Pole dla inwestorów

UBS ocenia też szanse dla inwestorów zagranicznych w obu krajach. W ciągu najbliższych kilku lat zyski przedsiębiorstw w Indiach prawdopodobnie będą rosły średnio w niskim lub średnim rocznym tempie, na czele z graczami finansowymi i infrastrukturalnymi. Wskaźnik cen do zysków na indyjskim rynku akcji jest obecnie prawie dwukrotnie wyższy niż w Chinach, więc sekularnie lepsze perspektywy zysków tego kraju mogą być w większości wyceniane. 

Jeśli chodzi o chińskie akcje, atrakcyjnie wyglądają takie segmenty, jak: produkcja baterii i komponentów do pojazdów elektrycznych, komponentów dla energetyki odnawialnej i instalacji służących modernizacji przemysłowej. Z kolei ożywienie gospodarcze napędzane konsumpcją powinno sprawić, że Chiny będą w nadchodzących miesiącach osiągać lepsze wyniki na rynkach wschodzących. W przypadku Indii, wycena rynkowa przedsiębiorstw „jest zbyt ambitna i prawdopodobnie spadnie. Spodziewamy się, że indyjskie akcje będą poruszać się w trendzie bocznym przez pozostałą część tego roku”. W podsumowaniu autorzy stwierdzają: „Naszym zdaniem, oba narody mają bardzo różne profile gospodarcze i polityczne. Ale to wyraźny kontrast między nimi sprawia, że oba są atrakcyjnymi miejscami do dywersyfikacji portfeli inwestycyjnych”.

Możliwość komentowania została wyłączona.

Szanowny czytelniku Od 25 maja 2018 roku obowiązuje Rozporządzenie Parlamentu Europejskiego i Rady (UE) 2016/679 z dnia 27 kwietnia 2016 r (RODO). Potrzebujemy Twojej zgody na przetwarzanie Twoich danych osobowych w tym przechowywanych odpowiednio w plikach cookies. Klikając przycisk "Przejdź do serwisu" lub zamykając to okno za pomocą przycisku "x" wyrażasz zgodę na zasadach określonych poniżej: Zgadzam się na przechowywanie na urządzeniu, z którego korzystam tzw. plików cookies oraz na przetwarzanie moich danych osobowych pozostawionych w czasie korzystania przez ze mnie z produktów i usług świadczonych drogą elektroniczną w ramach stron internetowych, serwisów i innych funkcjonalności, w tym także informacji oraz innych parametrów zapisywanych w plikach cookies w celach marketingowych, w tym na profilowanie* i w celach analitycznych przez Intermodal News Sp. z.o.o.

The cookie settings on this website are set to "allow cookies" to give you the best browsing experience possible. If you continue to use this website without changing your cookie settings or you click "Accept" below then you are consenting to this.

Close